کروناویروس و نفت-قیمت غوطه دفن شیل و Occidental بزرگ شرط بندی

فقط هفته پیش Occidental Petroleum Corp اجرایی ویکی Hollub به دنبال اطمینان بخشیدن به سرمایه گذاران است که جسورانه او شرط بندی در ایالات متحده نفت شیل—$38 میلیارد معامله را برای رقیب Anadarko نفت Corp.—تا به حال سمت چپ این شرکت در جای پای لرزان.

یک تحلیلگر خواسته on Feb. 28 اگر Occidental می تواند آب و هوا coronavirus شیوع و پرداخت آن فربه سود سهام به عنوان معمول است. “ما در واقع در یک سناریو من فکر می کنم چون ما انتظار نداریم که این وضعیت به گذشته” او گفت:.

به زودی پس از, قیمت نفت سقوط کرد و به حدود 30 دلار در هر بشکه خرید اینترنتی از یک جنگ قیمت فوران بین روسیه و عربستان سعودی که تهدید بیشتر به سیل جهان را با نفت خام. خانم Hollub بود مجبور به کاهش سود 86% این شرکت اولین برش در دهه های و, این آخر هفته واگذار عمده زمین به Carl Icahn با طلوع فعال سرمایه گذار به بحرانزده شرکت boardroom.

آقای Icahn دیرینه منتقد Anadarko مقابله زنگ زد خانم Hollub مارس 12 به می گویند که او تا به حال افزایش سهام خود در این شرکت به حدود 10 ٪ است. پس از ماه از تماس برای خانم Hollub و هیئت مدیره به جای آقای Icahn شاغل به خوبی پوشیده خط گفتن او می توانست صلح و یا جنگ گفت: مردم آشنا با تماس بگیرید.

“آنها وعده داده شده بود محتاطانه” آقای Icahn در مصاحبه ای گفت:. “در عین حال آنها را به خطر انداخته مقدار زیادی از دارایی های شرکت در یک بسیار بی تدبیر می کند.”

هفته بعد وقتی که نفت سقوط در زیر $30, Occidental آماده شد به آن رئیس سابق اجرایی Stephen Chazen به عنوان رئیس جدید آقای دادن Icahn دو کرسی در هیئت مدیره خود را و تصویب یک سوم مستقل مدیر وال استریت ژورنال در گزارش روز شنبه. این شرکت کاهش یافته است به نظر این مقاله است.

آشکار درام در Occidental یک مثال از فاجعه مالی تهدید برای ایالات متحده تولید کنندگان نفت و گاز از عرضه و تقاضا و شوک پایان بخشیدن به بازار نفت.

با استفاده از حفاری افقی و هیدرولیک شکستن تکنیک های قدرتمند اثر این شیل-شرکت نفت در دهه گذشته توربوشارژ ایالات متحده تولید به حدود 13 میلیون بشکه در روز بیشتر در جهان است. در حال حاضر بدهی های سنگین بار و ضعیف برمی گردد که باید خاموش دهندگان ترک آنها را با محدود اتاق تکان دادن برای مدیریت نفت تار و مار.

به اشتراک گذاری افکار خود را

باید Occidental مدیریت را سرزنش ؟ پیوستن به مکالمه زیر.

Occidental است و کاهش آن برنامه ریزی شده هزینه های تقریبا یک سوم و به احتمال زیاد لنگی همراه از طریق کاهش قیمت های نفت با وجود اینکه بسیار قوی تر است. در عین حال خود را در بازار سرمایه به سقوط به زیر 10 میلیارد دلار از بیش از $46 میلیارد دلار در آستانه پیشنهاد خود را برای Anadarko در ماه آوریل گذشته یک معامله در زمانی که قیمت نفت بیش از دو برابر سطح فعلی.

به عنوان جمعه Occidental از دست داده بود تقریبا 82 درصد از ارزش بازار خود را در یک سال سهم بیشتری از همه اما هشت شرکت ها در شاخص S&P 500 با توجه به داو جونز در بازار داده است.

ورشکستگی بافندگی برای بسیاری دیگر در آمریکا شیل پچ—کسانی که با کوچکتر ترازنامه و نرخ بهره بالاتر است.

مرکز فرماندهی برای Occidental عملیات واقع در هابز, N. M.

عکس: جاستین Clemons برای وال استریت ژورنال

نمرات نفت و شرکت گاز از جمله هس Corp. و پیشگام منابع طبیعی شرکت ، رویکرد بقا حالت برش هزینه و محدود کردن حفاری. متوسط حفاری باید کاهش بودجه حدود 30% با توجه به تحقیقات برنشتاین و تحلیل ده ها تن از تولید است که باید افشا تجدید نظر در هزینه های برنامه.

بزرگترین بازنده

Occidental Petroleum Corp مانند بسیاری از ایالات متحده نفت و شرکت گاز از دست داده است بسیاری از ارزش بازار خود را در میان سرمایه گذار پرواز از صنعت و شیب کاهش قیمت نفت.

بزرگترین ضرر و زیان از بازار سرمایه* طول سال گذشته در شاخص S&P 500

اکسیدنتال

نفت

ارزش بازار در

20 مارس 2019

هالی برتون

آپاچی

1.8

4.4

$9.2

میلیارد

5.0

DXC

تکنولوژی

زمان

ارزش

رویال

کارائیب

کشتی

3.0

شریف

انرژی

Diamondback

انرژی

Kohl’s

2.5

ماراتن

نفت

2.0

2.9

2.8

نروژی

خط کروز

کارناوال

دوون

انرژی

6.3

داد

اطلاعات

سیستم

1.9

1.5

2.3

کاپری منابع

1.3

اکسیدنتال

نفت

ارزش بازار در

20 مارس 2019

هالی برتون

آپاچی

1.8

4.4

$9.2

میلیارد

5.0

زمان

ارزش

DXC

تکنولوژی

رویال

کارائیب

کشتی

شریف

انرژی

Kohl’s

3.0

Diamondback

انرژی

ماراتن

نفت

2.0

2.5

2.9

2.8

دوون

انرژی

کارناوال

داد

اطلاعات

سیستم

2.3

نروژی

خط کروز

6.3

1.5

1.3

کاپری منابع

1.9

اکسیدنتال

نفت

ارزش بازار در

20 مارس 2019

هالی برتون

4.4

$9.2

میلیارد

5.0

زمان

ارزش

آپاچی

رویال

کارائیب

کشتی

1.8

شریف

انرژی

Kohl’s

DXC

تکنولوژی

2.5

2.0

3.0

ماراتن

نفت

دوون

انرژی

Diamondback

انرژی

داد

اطلاعات

سیستم

2.8

2.3

2.9

1.3

کارناوال

نروژی

خط کروز

1.5

6.3

کاپری منابع

1.9

اکسیدنتال

نفت

ارزش بازار در

20 مارس 2019

$9.2

میلیارد

هالی برتون

زمان

ارزش

4.4

رویال

کارائیب

کشتی

آپاچی

شریف

انرژی

1.8

2.0

5.0

DXC

تکنولوژی

Kohl’s

3.0

ماراتن

نفت

2.5

2.8

Diamondback

انرژی

دوون

انرژی

2.9

2.3

کارناوال

نروژی

خط کروز

6.3

داد

اطلاعات

سیستم

1.9

1.5

1.3

کاپری منابع

*بزرگترین ضرر و زیان در درصد تغییر شرایط

منبع: FactSet

خانم Hollub اولین زن رئیس اجرایی یک شرکت نفت, چهره بزرگترین چالش زندگی حرفه ای او فرمان Occidental از طریق هرج و مرج در حالی که به دنبال جلب رضایت آقای Icahn. وقتی ارجمند فعال سرمایه گذار به نام خانم Hollub در مارس 12, او اجازه دهید او را می دانم که یک نظارتی تشکیل پرونده به زودی آشکار او تا به حال چهار برابر شده سهام خود را در Occidental, و که او گانینگ به جای مدیره شرکت مردم آشنا با این موضوع گفت.

ویکی Hollub مدیر اجرایی Occidental Petroleum Corp

عکس: الساندرو دلا واله/سازمان حفاظت محیط زیست/شاتر

Carl Icahn شده است دیرینه منتقد Occidental پیشنهاد برای Anadarko نفت Corp.

عکس: پیتر فولی/مهر نیوز

آقای Icahn سپس پیشنهاد آتش بس از انواع—خود را “صلح یا جنگ” line—و به این نتیجه رسیدند که صلح بهتر بود. آقای Icahn نمی گویند ولی مفهوم روشن بود: خانم Hollub یک فرصت برای صرفه جویی در کار خود را اگر او زده شد.

بعد Occidental گفت: آن را به حال به تصویب رسید “قرص سمی” ارائه آن را سخت تر برای آقای Icahn یا دیگر فعالان به متراکم کردن بزرگتر سهام در شرکت مشترک تصاحب دفاع تاکتیک.

حدود یک هفته بعد Occidental بود نزدیک حل و فصل با آقای Icahn.

آقای Chazen موافق با آقای Icahn که Occidental, باید, باز, برای فروش اگر قیمت نفت بهبود می یابند به اندازه کافی برخی از افراد آشنا با این موضوع گفت.

آقای Chazen نمی کمپین برای مدیر عامل موقعیت و یا آن را قبول کند اگر به او ارائه برخی از مردم گفت. آقای Chazen تنها مایل به بازگشت اگر آقای Icahn و خانم Hollub برکت آن این افراد گفت. هنوز هم وجود دارد هیچ تضمینی وجود ندارد که داد کار خواهد کرد. برخی از افراد آشنا با این موضوع می گویند آقای Chazen و خانم Hollub نیست همیشه دیده می شود چشم به چشم.

“دلیل سابق اجرائی وجود داشته باشد تا آنهایی که جدید می تواند مقصر تمام مشکلات در آنها” آقای Chazen گفت شنبه. او کاهش یافته است به نظر هر گونه حل و فصل بین این شرکت و آقای Icahn.

عمیق بدهی

حتی قبل از سقوط در قیمت برخی از Occidental سرمایه گذاران به سمت خروجی بیش از نگرانی در مورد شرکت پست-Anadarko بار بدهی. Occidental بدهی بالغ بر حدود 41 میلیارد همانطور که از پایان سال بیش از چهار برابر درآمد بدون احتساب بهره و مالیات و سایر حسابداری موارد با توجه به S&P در بازار جهانی هوش از حدود یک برابر درآمد یک سال پیش از آن.

“وجود دارد یک راه برای کسب Anadarko موفق بودن. اما آن را بسیار باریک سوزن سوراخ به موضوع” نوح Barrett, یک تحلیلگر انرژی برای Janus هندرسون سرمایه گذاران گفت. در حقیقت او به نام مقابله “یک فاجعه کامل.” Janus تا به حال حدود 375 میلیارد دلار دارایی های تحت مدیریت به عنوان پایان سال و یک Occidental سرمایه گذار اگر بودجه که در آن آقای بارت گویند به فروش می رسد مواضع خود در این شرکت در اواخر سال گذشته.

تاثیر کاهش تقاضا از همه گیر همراه با روغن-جنگ قیمت می تواند معطل به سال آینده.

بزرگتر سرمایه گذاری-کلاس های نفت و گاز, شرکت ها باید برای زنده ماندن گفت: Todd Dittmann رئیس انرژی در Angelo گوردون که مدیریت حدود 33 میلیارد دلار در سراسر طیف وسیعی از جایگزین-دارایی استراتژی.

ریسک بالا و عملکرد شرکت ها که بسیاری از آنها موفق به بازسازی و ظهور از ورشکستگی در آخرین رکود چهره پف کرده هزینه های شیب دار بدهی و سود چاه گفت: قرار دادن بقای خود در سوال. این شرکت ها عمدتا کوچک و متوسط-حجم شیل تولید را تا حدود یک چهارم از ایالات متحده تولید نفت.

“بسیاری ممکن است به نوبه خود به کمتر از رفتن نگرانی ها و بیشتر در آینده نابودی تراست” آقای Dittmann گفت.

لیست شیل شرکت های مبارزه با بدهی شامل Whiting نفت Corp. و Chesapeake Energy Corp یک fracking پیشگام تاسیس اواخر wildcatter اوبری McClendon.

قبل از گسترش جهانی coronavirus بسیاری در این صنعت امیدوار بود برای یک موج تحکیم برای کاهش هزینه ها و ترکیب دارایی های شرکت هایی که ممکن است زنده ماندن خود را.

هر چند سقوط در قیمت های نفت خام را ترک کرده است نفت و گاز شرکت های مانند Occidental, آسیب پذیر, Regina شهردار که منجر KPMG انرژی عمل گفت که او انتظار ندارد فعالان به فرود در صنعت و زور ازدواج. که نیاز به یک اعتقاد اساسی قدرت نفت و شرکت گاز.

“این امر می تواند در واقع یک شرط بندی در بخش” او گفت:. “من نمی خواهد رفتن به وگاس و شرط بندی در آن است.”

شیل پادشاهان

Occidental بود یک بار دیده می شود به عنوان جذاب کارهای جایگزین برای اکسون Mobil Corp و شورون Corp. با سالم سود نسبتا پایین و اهرم. آن را مدت طولانی شناخته شده برای آن کوچکتر محافظه کار ادغام. اما آن را فله در شیل فقط به عنوان سرمایه گذاران تبدیل در برابر صنعت پس از سال ها ضعیف می گرداند.

این شرکت در معامله را برای Anadarko بود تا حد زیادی به دستیابی به اقتصاد مقیاس در امریکا بالا میدان نفتی پرمین حوضه است که امتداد از طریق تگزاس و نیومکزیکو. کسب ساخته شده Occidental, بزرگترین تولید کننده در منطقه, Rystad انرژی داده ها نشان می دهد.

به مهر و موم معامله خانم Hollub بیشتر توپ زدن بسیار بزرگتر رقیب شورون که در ابتدا ارائه شده 33 میلیارد دلار برای Anadarko. شورون کشیده مذاکرات پس از Occidental را counteroffer.

Occidental خریداری رقیب Anadarko نفت شرکت که مقر آن در هیوستون تگزاس.

عکس: لورن الیوت/ایسنا

به عنوان بخشی از ادغام Occidental زمان در حدود 12 میلیارد دلار از Anadarko بدهی صادر شده و حدود 22 میلیارد دلار در بدهی های جدید برای تامین مالی معامله با توجه به اوراق بهادار براده. آن را نیز زده مقابله با وارن بافت در برکشایر هاتاوی, که توافق به صرف $10 میلیارد دلار ارز برای 100.000 Occidental, سهام ترجیحی بازده 8% یا 800 میلیون دلار در سال برای کمک به تکمیل معامله. آقای بافت نمی پاسخ به یک درخواست برای نظر.

آقای Icahn گفت: خانم Hollub دنبال معامله برای دفع تصاحب مناقصه از رقبای بزرگتر. اکسون شده است علاقه مند در به دست آوردن Occidental, به گفته افراد آشنا با این موضوع. Occidental کاهش یافته است به نظر که آیا چشم انداز تصاحب تحت تاثیر تصمیم خود برای به دست آوردن Anadarko.

معامله گران در بازار بورس نیویورک.

عکس: برندان mcdermid/ایسنا

در حالی که آقای Icahn نیست این استدلال برای یک آتش سوزی-فروش شرکت او انتظار دارد که قیمت نفت به دوباره بجای اول برگشتن و ادامه داد: تحکیم در حوضه پرمین. در عین حال با توجه به انرژی صنعت را عدم اشتها برای معاملات در بازار التهاب آقای Icahn و خانم Hollub ممکن است گیر با هر یک از دیگر در حالی که برای.

“جهان تغییر کرده و من فکر نمی کنم مردم در حال رفتن به خارج وجود دارد به دنبال چانه زنی در هر زمان به زودی” گفت: علامت Stoeckle, مدیر اجرایی, Adams, بودجه, که دارای حدود 350000 اکسیدنتال سهام.

اصلاحات & Amplifications
گرافیک نمایش بزرگترین ضرر و زیان در بازار سرمایه در نسخه قبلی این مقاله شامل DuPont de Nemours Inc. DuPont بخشی از DowDuPont Inc., که تقسیم به سه شرکت در سال گذشته است.

نوشتن به ربکا الیوت در [email protected] کریستوفر S. Matthews در [email protected] و کارا در لمباردو [email protected]

کپی رایت ©2019 Dow Jones & Company, Inc. تمام حقوق محفوظ است. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8

tinyurlis.gdv.gdv.htu.nuclck.ruulvis.netshrtco.detny.im

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>